El proceso de intercambio de acciones, que se extenderá durante un mes y culminará con una subasta en la bolsa brasileña el próximo 12 de junio, se produce luego de que LAN y TAM recibieran el miércoles la aprobación de la Comisión de Valores estadounidense.

Los accionistas aceptantes de la firma brasileña recibirán en canje 0,9 acciones de LAN por cada título de TAM. Para el complejo proceso de intercambio de acciones se armaron una serie de sociedades en torno a la nueva aerolínea, que espera ingresos anuales superiores a los 10.500 millones de dólares.

La familia Amaro, dueña de TAM, adquirirá y será titular indirecto -a través de la sociedad chilena TEP Chile- de al menos el 80% de las acciones con derecho a voto de Holdco 1, mientras que LAN será propietario de no más del 20 por ciento. En tanto que la empresa chilena comprará la totalidad de las acciones sin derecho a voto de «Holdco 1».

Holdco 1 creó la sociedad «Holdco 2», entidad que finalmente lanzará este jueves la oferta de canje. Y la idea es que Holdco 2 y LAN realicen el intercambio de acciones de TAM de manera simultánea en Brasil y los Estados Unidos.

LAN y TAM anunciaron en agosto de 2010 su intención de unir sus operaciones y formar, así, uno de los 10 mayores grupos de transporte aéreo en el mundo. Sin embargo, ambas aerolíneas han debido sortear una serie de investigaciones de reguladores antimonopolio, aeronáuticas y judiciales para entrar en la recta final de su anunciada fusión.

Las dos compañías estimaron que las sinergias por la fusión totalizarían entre 600 millones y 700 millones de dólares, y una vez materializado el canje Holdco II, se fusionará con LAN. La sociedad que resulte de la fusión será LAN, mientras que el nombre de LAN será cambiado a LATAM Airlines Group.

Información de David Mauricio Vanegas Duarte.