En línea con lo que será el Plan Nacional de Desarrollo, en el cual el Gobierno nacional se compromete a diseñar y renovar la estrategia de endeudamiento de la Nación, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público publicó una nueva Estrategia de Gestión de Deuda de Mediano Plazo, renovando así la divulgada en el 2013.
Este documento forma parte integral de la estrategia de manejo responsable de las finanzas públicas a mediano y largo plazo, con la cual el gobierno del presidente Iván Duque Márquez está comprometido como una de las bases fundamentales del Plan de Reactivación Económica.
Esta estrategia de deuda se basa en tres pilares principales:
·Definición de una política óptima de emisión en términos de monedas, tasas y plazos
·Disminución del costo de la deuda en el mediano plazo, bajo límites prudentes de riesgo
·Contribución eficiente para el desarrollo del mercado de capitales.
El objetivo de este documento es el diseño de una hoja de ruta del Gobierno central para sus emisiones de deuda durante los próximos cinco años; por lo cual, sus resultados son fundamentales como herramienta de planeación y toma de decisiones en la gestión de la deuda pública.
Este ejercicio está en línea con la disciplina fiscal, que enmarca el manejo eficiente y responsable de los recursos públicos, y las mejores prácticas internacionales.
La nueva estrategia tiene cambios estructurales con respecto a la anterior, tanto en aspectos técnicos de modelación, como en objetivos de política y gobernanza.
La estrategia que se publica, se apoya en un modelo cuantitativo desarrollado por la Subdirección de Riesgo de la Dirección de Crédito Público del Ministerio, el cual simula múltiples políticas de emisión determinando la óptima a partir de un análisis costo-riesgo, teniendo en cuenta correlaciones existentes con diferentes variables financieras y macroeconómicas que beneficia la dinámica de la deuda de la Nación.
De igual manera, en la presente publicación se establecen recomendaciones sobre las mejores prácticas de gobernanza de la deuda.
“Estamos seguros de que esta estrategia seguirá contribuyendo a la sostenibilidad de la deuda del país, lo cual no solo asegura el pago cumplido de los compromisos -algo que ha sido exaltado por los mercados internacionales-, sino la optimización de los costos de la deuda, repercutiendo en el aumento de los recursos para la financiación de programas sociales y de bienestar para los colombianos”, dijo Andrés Pardo, viceministro General de Hacienda.
“Para el Gobierno nacional es imperativo que la estrategia contribuya con la mitigación del riesgo de liquidez y la sostenibilidad de la deuda en el largo plazo. En otras palabras, la estrategia de emisión óptima debe propender porque la nueva deuda no vulnere la capacidad del Gobierno de honrar sus obligaciones crediticias en el futuro”, expresó Javier Cuéllar, subdirector de Riesgo del Ministerio de Hacienda.
En la región, Colombia se ha destacado durante los últimos años como un país con políticas sólidas de endeudamiento. La Nación ha honrado su deuda sin contratiempos, lo cual le ha valido el apoyo de los mercados internacionales, así como la obtención del grado de Inversión por parte de las agencias calificadoras en 2011, generando condiciones más favorables de financiación.
Para la elaboración de este documento, y el modelo que lo soporta, se contó con el apoyo técnico del Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Secretaría de Estado para Asuntos Económicos (SECO) de la Confederación Suiza.
De igual manera, la Subdirección de Riesgo trabajó de manera conjunta con las subdirecciones de Financiamiento de la Nación, así como con la Dirección General de Política Macroeconómica, con el fin de tener en cuenta todos los aspectos relevantes que influyen sobre la sostenibilidad de la deuda.
Este libro contribuirá con el análisis y la posterior discusión sobre el manejo de la deuda pública, consolidando así la posición internacional de Colombia como un ejemplo de buenas prácticas en materia de gestión de deuda. La estrategia será revisada anualmente, actualizando los resultados y teniendo en cuenta los lineamientos metodológicos y la coyuntura económica.
Objetivos
El diseño de la estrategia de gestión de la deuda se enmarca en los siguientes objetivos:
1.Optimizar la relación costo-riesgo a mediano plazo, garantizando la cobertura de las necesidades de financiación del GNC
2.Reducir el riesgo de refinanciación
3.Contribuir con la sostenibilidad de la deuda
4.Propender por el desarrollo y profundización del mercado local
Un cambio fundamental que introduce la nueva estrategia es la especificación de un modelo de deuda más robusto, tanto en la generación de escenarios macroeconómicos y financieros como en la evaluación y análisis de los resultados. Estas mejoras permiten recoger de mejor forma la dinámica de la deuda pública y su vínculo con la coyuntura macroeconómica.
Gobernanza
De acuerdo con el análisis realizado al interior del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y siguiendo las recomendaciones del Banco Mundial, se propone la creación de dos instancias de gobernanza: el Comité de Gestión de Deuda y un Grupo Técnico Asesor de deuda.
El Grupo Técnico Asesor será el principal soporte para el seguimiento de la EGDMP. Será coordinado por la Subdirección de Riesgo y tendrá como principal tarea el desarrollo y consolidación del análisis y seguimiento de la estrategia. Por otra parte, el Comité de Gestión de Deuda será la instancia final de toma de decisiones en relación con la estrategia de endeudamiento de la Nación.
